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一張圖告訴你:季節性因素釋放不祥之兆 黃金跌勢恐將惡化?

2018-09-29  

  今年迄今,金價下跌8.52%,如果季節性因素分析值得一看,那麽跌幅可能會在年底前進一步惡化。
      
(黃金曆年在第四季度的表現,來源:路透、FX168財經網)
FXStreet撰文指出,從上個圖可以看出,2002年至2010年期間,黃金價格在第四季度連續9年上漲。
    值得注意的是,本世紀的第一個十年見證了許多支持黃金的進展。例如,2004年11月18日,美國第一家黃金ETF基金SPDR Gold Trust GLD成立。
  此外,2008年的金融危機加劇了對黃金的避險需求。最後但並非最不重要的是,美聯儲和其他主要央行的大規模資產負債表擴張,使得黃金這一硬通貨獲得強勁需求提振。
  其結果是,在截至2010年的7年裏,黃金的表現一直很好。
  然而,在過去7年裏,最糟糕的情況出現了。首先,美聯儲和其他主要央行實施的非常規貨幣政策,抬高了股市,與許多著名經濟學家的惡性通脹預期相矛盾。因此,幾乎沒有動力去持有零收益的黃金。
其次,美聯儲在2014年開始正常化貨幣政策,並在過去三年中八次提高利率。因此,再次幾乎沒有動力去持有零收益的黃金。
不足為奇的是,黃金價格已從2011年創下的1900美元紀錄高點大幅回落。
  季節性圖表還顯示,在過去7年裏,去年第四季度黃金錄得6個季度的虧損,今年也可能再次下跌,因美聯儲料將在12月再次加息,並在2019年加息三次。此外,它還在縮減資產負債表的規模。
  在前三個季度,像貿易戰這樣的風險規避事件未能令黃金受益,而第四季度可能也不會起到什麽作用,而第四季度是季節性疲軟的時期。
長話短說,對黃金來說,阻力最小的路徑就是下行。

信息來源:https://gold.hexun.com/2018-09-29/194438911.html